{"id":26600,"date":"2023-03-20T13:58:34","date_gmt":"2023-03-20T13:58:34","guid":{"rendered":"http:\/\/www.iri.edu.ar\/?p=26600"},"modified":"2023-09-06T11:47:55","modified_gmt":"2023-09-06T14:47:55","slug":"riesgo-de-crisis-en-el-sistema-bancario-internacional","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.iri.edu.ar\/index.php\/2023\/03\/20\/riesgo-de-crisis-en-el-sistema-bancario-internacional\/","title":{"rendered":"Riesgo de Crisis en el Sistema Bancario Internacional"},"content":{"rendered":"
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La crisis del a\u00f1o 2008, causada por el colapso de las hipotecas denominadas \u201csubprime\u201d, desat\u00f3 una ola de quiebras bancarias cuyo fantasma se expandi\u00f3 r\u00e1pidamente en todo el globo. La salida de dicha crisis, que comenz\u00f3 en el sector financiero y pronto afect\u00f3 a la econom\u00eda real, se encontr\u00f3 en gran medida, a trav\u00e9s de paquetes de est\u00edmulo por parte de los gobiernos, quienes mediante una fuerte emisi\u00f3n monetaria, llevaron a las tasas de inter\u00e9s a casi cero por ciento.<\/p>\n

Aunque esa situaci\u00f3n intent\u00f3 revertirse para evitar lo que algunos llaman el \u201csobrecalentamiento\u201d de la econom\u00eda, nuevamente se opt\u00f3 por las tasas bajas, pues, la par\u00e1lisis econ\u00f3mica provocada por la pandemia del COVID-19 hizo necesario al Estado para estimular el sistema econ\u00f3mico.<\/p>\n

Sin embargo, la \u00e9poca del \u201cdinero barato\u201d se agot\u00f3: el proceso inflacionario desatado a consecuencia de la suba de las commodities, las sequ\u00edas en varias regiones del planeta, y los cuellos de botella generados como corolario de la guerra en Ucrania, han llevado a los bancos centrales a subir las tasas de inter\u00e9s, restringiendo la emisi\u00f3n monetaria en b\u00fasqueda de contener la inflaci\u00f3n, que reapareci\u00f3 en los pa\u00edses avanzados, como no lo hab\u00eda hecho en los \u00faltimos cuarenta a\u00f1os.<\/p>\n

Ese aumento de tasas tiene varias consecuencias. Por un lado, encarece el acceso al cr\u00e9dito para las empresas, generando restricciones en la producci\u00f3n que golpean el nivel de empleo. Por otro lado, se observ\u00f3 un \u201cvuelo a la calidad\u201d, es decir, salida de capitales desde pa\u00edses emergentes, o activos m\u00e1s riesgosos, hacia inversiones estables y seguras. Sin embargo, hay una consecuencia que golpe\u00f3 a \u201cpeque\u00f1os\u201d bancos norteamericanos, y esa est\u00e1 relacionada con el hecho de que existe una relaci\u00f3n inversa entre tasas de inter\u00e9s y valor de los activos. Muchos bancos, como el Silicon Valley Bank, observaron una ca\u00edda en el valor de la cartera de bonos que pose\u00edan, generando dudas acerca de su capacidad de respuesta a los ahorristas, y desconfianza respecto de otros bancos.<\/p>\n

La respuesta inmediata ha sido el rescate y ayuda financiera por parte de otros bancos, y al mismo tiempo, la garant\u00eda estatal de dep\u00f3sitos, (no s\u00f3lo para ahorristas peque\u00f1os, sino tambi\u00e9n para aquellos que superen los USD 250.000). La idea fuerza detr\u00e1s de estos rescates, es transmitir confianza, <\/strong>piedra angular sobre la que se sostiene todo el sistema financiero internacional.<\/p>\n

En Europa, le toc\u00f3 el turno al CreditSuisse, uno de los bancos con mayor prestigio y solidez. Esto provoc\u00f3 la ca\u00edda en las cotizaciones en las bolsas de todo el mundo.<\/p>\n

Es por eso que las perturbaciones est\u00e1n tratando de ser contenidas mediante mensajes de \u201ctranquilidad\u201d por parte de las autoridades, empezando por Joe Biden<\/strong>, quien asegur\u00f3 en un mensaje que el sistema bancario est\u00e1 a salvo, aunque esto no parece estar frenando las ca\u00eddas.<\/p>\n

No se puede vislumbrar claramente si esta crisis seguir\u00e1 aumentando la desconfianza y con ella, las quiebras bancarias, o bien, se lograr\u00e1 frenar cualquier evento que pueda llevar a un escenario parecido al desatado en 2008.<\/p>\n

Muchas cuestiones se ponen en juego en este tipo de crisis, y una de ellas es el debate acerca del rol del Estado. Ya se hab\u00eda debatido tras la crisis de las hipotecas si los contribuyentes deb\u00edan pagar por el sostenimiento de instituciones que pusieron el dinero en inversiones riesgosas, o bien, dejar que los mercados act\u00faen por s\u00ed solos. La oportunidad para cambiar las reglas de juego reapareci\u00f3 tras la pandemia. Sin embargo, la regulaci\u00f3n financiera sigue brillando por su ausencia, a pesar de las complicadas experiencias del pasado reciente.<\/p>\n<\/div>\n

Leila Mohanna<\/em><\/strong>
\nIntegrante
\nDepartamento de Relaciones Econ\u00f3micas Internacionales
\nIRI – UNLP<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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